Adaptive markets hypothesis: empirical evidence from Montenegro equity market

Popović, Saša and Mugoša, Ana and Đurović, Andrija (2013) Adaptive markets hypothesis: empirical evidence from Montenegro equity market. Ekonomska istraživanja (3). pp. 31-46. ISSN 1331-677X

Puni tekst

PDF Restricted to Samo registrirani korisnici Sva prava pridržana. Nije dopušteno niti jedan dio reproducirati ili distribuirati bez prethodnog pismenog odobrenja. Download (489kB) | Zatraži kopiju

Sažetak

U ovom radu je ispitivana hipoteza o adaptivnosti tržišta kroz analizu tri faktora za koje smo pretpostavili da imaju utjecaja na slabu formu efikasnosti tržišta: period promatranja, vremenski horizont predstavljen dužinom pokretnog prozora i razina agregiranosti podataka. Analiza je provedena na tržišno ponderiranom indeksu MONEX20 koji predstavlja proxy za crnogorsko tržište akcija u periodu od 2004-2011. godine. Metoda pokretnih prozora s fiksnim parametrima u svakom prozoru pojedinačno je primijenjena kako bi izmjerili odstupanja od hipoteze slučajnog hoda tokom vremena. Zapravo, pomoću ove analize je ispitivano variranje kratkoročne linearne ovisnosti prinosa iz prethodnog i tekućeg perioda. Metoda pokretnih prozora je primijenjena na autokorelacijski koeficijent prvog reda (AC1) i na test znakova (neparametarski test), s obzirom na to da serija podataka indeksa MONEX20 ne dolazi iz normalnog rasporeda. Analiza je dovela do zaključka da sva tri faktora utječu na razinu slabe forme efikasnosti crnogorskog tržišta akcija, što ima ozbiljne konsekvence na mogućnosti ostvarivanja profita tokom vremena na ovom tržištu.

[error in script]

Tip objekta:	Članak
Mentor:	NIJE ODREĐENO
Dodatne informacije:	26/3
Ključni pojmovi:	hipoteza o adaptivnosti tržišta, slaba forma hipoteze o efikasnosti tržišta, metoda pokretnih prozora, autokorelacijski koeficijent, test znakova, Crna Gora
Teme:	3 Društvene znanosti > 33 Ekonomija. Ekonomska znanost > 336 Financije. Uključujući: Javne financije. Bankarstvo. Novac > 336.7 Novac. Monetarni sustav. Bankarstvo. Burze > 336.761 Tržište vrijednosnica. Tržište kapitala, dionica i tržišnih vrijednosnica. Burze
Odjeli:	Fakultet ekonomije i turizma "Dr. Mijo Mirković"
Datum pohrane:	04 Pro 2013 10:56
Zadnja promjena:	04 Pro 2013 10:56
URI:	http://eknjiznica.unipu.hr/id/eprint/2515

Actions (login required)

Pregledaj stavku